原料方面，受钢价回暖影响，国产矿和35CrMo无缝钢管均小涨10-20元/吨，而港口矿库存继续维持历史高位，其余变量变化不大。我们认为近期矿价可能会继续反弹，但大体仍会保持在1300元/吨左右，大涨进而大幅提高钢厂成本的风险很小。http://www.lvhjb.com

投资策略：我们认为近期市场最大的变化还是紧缩政策的放松，或者说是紧缩到底，不管是L底还是V底，紧缩底逐渐成为Cr5Mo合金管市场共识。我们在同业普遍看空三季度钢价时坚持看好，其中很大因素即对紧缩的判断，目前的走势基本符合我们的预期。http://www.maigyhjg.cn 

      我们亦认为未来两三年国内会始终保持一个3%以上的高通胀背景，但管理层对通胀的容忍度在提高，也会适度放松调控。同时我们必须认识到，现在政策制订和执行越来越多角度，多元化，政策的出台不再是一个人的意志而是不同部门不同利益群体声音的总体现，譬如国务院、央行、银监会等机构对于调控政策的解读差异很大，因此紧缩政策的放松会出现反复，但大趋势应当是到底了，所以尽管市场会出现反复，只要不出现再次上调存准率这种大杀伤力武器（由于加息会抑制不合理的信贷需求，实际上会降低真实利率，反而是利好），就不改变我们的市场判断。http://www.35crmowfg.cn